Без основ ничего не работает

Короткий обзор ключевых понятий, от которых зависят цена, риск и выбор момента в торговле опционами.

Основные понятия

Call и Put

Колл приносит прибыль при росте цены, пут — при падении. Покупатель рискует только премией, продавец — гораздо большим.

Механика контракта

Исполнение опциона

Будет ли на экспирации поставка акций или только денежный расчёт — зависит от стиля исполнения и устройства контракта.

Ценообразование

Подразумеваемая волатильность

IV показывает, какое будущее движение закладывает рынок. На цену опциона она часто влияет сильнее, чем ожидают новички.

Премия за риск

Подразумеваемая и реализованная волатильность

Почему опционный рынок обычно закладывает больше волатильности, чем фактически показывает S&P 500.

Страйк и цена

Денежность опциона

Соотношение текущей цены и страйка. По нему опционы делят на ITM, ATM и OTM — в деньгах, на деньгах и вне денег.

Чувствительность к рынку

Временной распад и греки

Опционы теряют стоимость со временем. Дельта, гамма, тета и вега показывают, насколько позиция чувствительна к рынку.